據云南氣象局數據，今年以來（2023年1月1日至4月20日），云南省平均降水量為34.6毫米，較歷史同期偏少63.6毫米（64.8%），為近五年來降水最少年份。昆明市今年以來平均降水量為6.9毫米，較歷史同期偏少61.9毫米（90%）。當地氣象水文部門此前預測，2023年云南省大部分地區降水總量正常偏少。預計5月中旬至下旬，全省各地陸續進入雨季。
云南水電季節性波動明顯，每年的6-10月為豐水期，水電在全省發電總量中的占比甚至超過90%；而在12月和次年1-4月的枯水期，水電出力疲軟，需要火電彌補不足。據澎湃新聞了解，去年以來的來水偏枯、水庫低水位及火電裝機不足等因素疊加，導致云南在當前枯水時節的電力供應形勢更趨嚴峻。
放在稍長的時間尺度上，云南的電力保供任務也并不輕松。“豐緊枯缺，總體偏緊，存在一定缺口”是該省能源主管部門對其“十四五”時期電力供需形勢給出的判斷。在擺脫“棄水”困局之后，由于鋁硅等高耗能產業的密集落地，云南的電力供需格局發生了深刻變化，電力供應將在不短的時間內持續偏緊。
“西電東送”送端省電力緊缺
云南是我國水能資源最豐富的省份之一，水電在其電力結構中約占80%，位列全國第二。該省也是“西電東送”的重要省份，依托豐富的水電資源，云南于1993年開啟“西電東送”，逐步形成云電送粵、云電送桂、云貴互濟、云電入瓊格局。
來水偏枯，已經體現在云南水電運營商的一季度發電表現上。
實施“西電東送”“云電外送”的核心企業、總裝機容量和年發電量均占云南省三分之一的華能水電（600025.SH）在4月21日公布的2022年財報中稱，隨著全球變暖加劇及極端氣候頻發，瀾滄江流域來水的不確定性與極端來水的風險也越來越高。2022年瀾滄江流域主要斷面主汛期來水創歷史同期最枯，2023年年初梯級電站蓄能同比減少，水電發電量增長困難。對此，公司將繼續“度電必爭”，全力協調梯級水電最優方式運行。
一季度，華能水電完成發電量156.10億千瓦時，同比減少11.44%，上網電量154.84億千瓦時，同比減少11.46%。
該公司對一季度發電量減少的主因解釋稱，一是由于2022年汛期來水不足，導致2023年初水電梯級蓄能同比減少61.37億千瓦時。二是2023年一季度瀾滄江流域來水同比偏枯約1成，其中烏弄龍、小灣和糯扎渡斷面來水同比分別偏枯6.7%、12.3%和13.6%。
一季度，國投電力（600886.SH）境內控股企業的累計發電量和上網電量同比增長20%左右，但位于云南的大朝山水電站發電量和上網電量拖了后腿，同比下降6.4%左右。
伏筆在去年已經埋下。據公開數據，去年7月云南省降水量同比減少36%，甚至較2011年云南嚴重干旱的時候低23.1%，同年8月降水同比減少24.6%，與2011年干旱年份水平相近。由于去年下半年云南主力水庫汛期蓄水量低于歷史同期，放大了枯水期的供電壓力。
北京大學能源研究院特聘副研究員康俊杰對澎湃新聞分析稱，多方面原因導致了云南當前及近兩年時有浮現的電力緊張現象。在供應端，包括云南在內的多個西南省份連續來水偏枯，造成水電出力較正常年份大幅降低。而云南電源裝機結構多年來以水電為主，煤電占比偏少，可再生能源增長相對緩慢，一旦水電緊張，調節能力不足。與此同時，云南須履行外送電協議。
在近年來產業轉移大潮下，云南電力需求端的變化也不小。“受此前招商引資政策和優惠電價吸引，以電解鋁為代表的高耗能行業赴云南建廠，大幅推高了云南當地的用電量。”康俊杰說。
高耗能產業的引入和投產令云南電力負荷快速增長，而當電力緊張時，為保民生用電，唯有壓減耗電大戶的用電負荷。
澎湃新聞注意到，國家能源局云南能源監管辦的一組數據披露，近年來，受省用電需求大幅增長、主要河流流域來水異常偏枯、煤源短缺、煤價高企等不利因素影響，云南省電力供應保障形勢嚴峻復雜。據測算，2023年云南省用電負荷將同比增長7%，用電量將同比增長13.3%，且未來三年每年電量增長均在200億千瓦時以上。“為充分保障民生用能、防范大面積拉閘限電和確保經濟社會平穩發展，云南省自2022年9月開始對全省300余家高耗能企業進行負荷管理。截至2023年3月20日，已累計實施負荷管理192天，累計執行電量129.56億千瓦時。”
由于水電裝機占比大、水電豐多枯少的特性，云南在汛期曾存在較大的棄水壓力，“十二五”后期開始，用電量增長大幅低于預期，棄水矛盾日益突出，2016年棄水電量達到歷史最高值315億千瓦時。
為消納富余電量，云南自2017年開始先后印發《關于推動水電鋁材一體化發展的實施意見》等專項政策，通過優惠電價引入水電鋁材、水電硅材等產業。
以電解鋁行業為例。綠電優勢下，2018年開始神火、其亞和魏橋將其電解鋁產能陸續轉移至云南。據一德期貨統計數據，2019年云南電解鋁耗電量255萬千瓦時，占工業用電20%，至2022年電解鋁耗電量增加至575萬千瓦時，占工業用電達到33%，復合增長率達到31%。
2022年，云南省用電增速達到11.8%，其中二產用電量增長14%。
2021年，云南就曾因干旱、水電供給持續緊張壓減電解鋁企業用電負荷。2022年9月，云南電解鋁企業先后兩次接到壓減用電負荷通知，比例分別為10%、15%-30%。2023年2月，部分電解鋁企業接到第三輪限電減產通知。據市場機構Mysteel報道，因電力供需形勢仍然嚴峻，云南從4月7日起啟動新一輪負荷管理，要求4月10日執行到位（未涉及電解鋁行業）。
云鋁股份（000807.SZ）2月底在投資者互動平臺回應，公司近期收到云南電網通知，目前云南省內電力供需形勢嚴峻，水電蓄能同比大幅減少，為確保電網安全運行和電力可靠供應，要求公司開展用能管理降低相應用電負荷，公司按電網要求配合調整生產組織，在開展用能管理期間公司的電解鋁產量將相應減少，同時公司將及時優化安排好全年的設備檢修工作。
限電漸成云南電解鋁行業的達摩克利斯之劍。不少業內人士擔心，即便在豐水期電如期復產，仍不排除今年冬季再次進入減產周期的可能。
神火股份（000933.SZ）4月14日舉行的2022年度業績說明會上，公司高管表示，云南神火屬于水力供電生產電解鋁，水電整體上還是要看來水情況，具體來水量多少也不可能受控制。“云南省整體的水力發電占到70%以上，火力發電占比（百分之）十幾。如果國家或者企業通過加大火電的匹配、新能源的建設等等，可能會有些改善。但短時間內這種狀態很難發生根本性改變。”
